国内股票配资网 “大行发债、小行定增”，银行资本补充提速！

　　近日，威海银行发布公告称，与恒源控股订立H股认购协议，拟向恒源控股配发不超过1.5亿股H股，发行募集资金在扣除相关发行费用后的净额，将全部用于补充公司核心一级资本。

　　威海银行的增资动作，是当前银行业密集补充资本的一个缩影。

　　证券时报记者根据公开信息梳理发现，在净息差持续收窄、内源性资本补充乏力的背景下，2026年以来银行资本补充动作明显提速。

　　一方面，二级资本债和永续债（下称“二永债”）发行自5月起进入密集期，但发行主体仍集中于大中型银行；另一方面，中小银行通过增资扩股、定向募股等方式补充核心一级资本的案例频频落地，呈现“大行发债、小行定增”的鲜明分化格局。

　　二永债发行节奏明显加快

　　进入5月后，商业银行二永债发行节奏显著提速。

　　证券时报记者根据公开信息统计，截至6月15日，2026年以来国有大行和股份制银行共发行14期二级资本债，合计规模5240亿元；发行16期永续债，合计规模4020亿元。两类资本工具发行总额约为9260亿元，较去年同期增长约21.7%。

　　仅6月以来，就有中国银行、工商银行、邮储银行、建设银行、兴业银行等机构合计发行3500亿元二级资本债和永续债。

　　此外，根据青岛银行近日发布的公告，该行已获批发行额度不超过60亿元资本补充债券。

　　实际上，年初至今，二永债的发行节奏并非匀速推进。1—4月，债券市场一度呈现银行二永债“供给偏紧”的格局。

　　财通证券首席经济学家孙彬彬认为，中小银行二永债供给偏弱，首先可以排除额度不足的问题。截至5月末，中小银行在手二永债批文额度仍然高达近2500亿元，供给偏弱更多反映的是发行通道收窄。他指出，一方面，是部分中小银行资本实力较弱，市场认可度较低，市场化融资能力受限；另一方面，在中小金融机构风险化解的过程中，监管越来越强调压实地方责任。

　　平安证券分析师郭子睿在研报中分析，今年部分省份城农商行发行二永债需要地方政府出函，可能延缓了批文下达的进程，进而拖慢发行节奏。虽然这一政策有利于压实地方政府防范金融风险的属地责任，但各省政府出函的意愿和能力存在差异。同时，地方政策对城农商行的信用风险存在一定影响，一方面是二永债借新还旧发债难度增加，另一方面是地方政府对二永债风险提高重视，协调其他渠道进行资本补充，促使二永债风险降低。

　　对于银行二永债的后续供给，国联民生证券固收首席分析师徐亮认为，大行是金融债发行的绝对主力，剩余待使用的批文中，国有大行和股份行的额度占比高达90%，三季度大行供给的绝对规模给债市带来的供给压力可能会减小。

　　中小银行增资扩股频落地

　　与二永债发行“大行主导、小行缺席”形成鲜明对比的是，中小银行正通过增资扩股破解资本约束难题。

　　根据威海银行6月14日发布的公告，该行与恒源控股订立H股认购协议，拟向恒源控股配发不超过1.5亿股H股，认购价为每股H股人民币3.29元，较6月15日该行H股收市价溢价约26.22%，现金代价不超过约人民币4.94亿元。本次发行募集资金在扣除相关发行费用后的净额，将全部用于补充该行核心一级资本。

　　上述公告也是威海银行30亿元增资计划取得的最新进展。

　　自去年7月董事会通过“内资股+H股”并行发行议案以来，该行已陆续引入山东高速集团、津联集团、威海市财鑫资产运营有限公司等国资股东参与认购。至此，威海银行30亿元定增计划已集齐多方国资认购力量，合计认购股份数已覆盖发行上限。

　　类似的定增案例并不在少数。

　　证券时报记者据国家金融监督管理总局、证监会官网数据不完全统计，截至6月15日，年内已有至少100家银行获监管批复同意增加注册资本，其中农商行和村镇银行是绝对主力，占比超过八成。

　　从年内增资规模看，各地中小银行的资本变更呈现了显著的金额差异。从地域分布看，本轮增资潮主要集中在河北、山东、江西、湖北、青海、广西等地，区域集聚特征明显，地方国资成为了本轮中小银行增资潮的主导力量。

　　大公国际报告认为，地方国资的进驻，不仅带来了资本，更带来了隐性信用背书和区域资源协同，能显著提升市场对银行的信心，有助于稳定其负债来源，并可能在获取优质政府项目、化解不良资产等方面获得支持。

　　中小行亟待多元渠道补充资本

　　商业银行资本补充渠道的此消彼长，已引起监管部门高度关注。在资本充足率普遍下滑的背景下，构建多元化、可持续的资本补充机制已成为行业共同课题。

　　国家金融监督管理总局最新数据显示，2026年一季度末，国有大行、股份行资本充足率分别为17.54%、13.14%，较年初下降0.66个、0.44个百分点；城商行和农商行的资本充足率分别为12.09%、12.85%，较年初下降0.3个、0.33个百分点。

　　2026年3月，国家金融监督管理总局党委召开扩大会议，明确提出要“研究多元化补充中小金融机构资本”。这是自2025年明确“综合采取补充资本金、兼并重组、市场退出等方式分类化解风险”后，监管部门再次在全系统层面细化部署中小金融机构的资本补充工作。

　　当前，银行的资本补充仍面临多重挑战。上海金融与发展实验室首席专家曾刚此前撰文指出，在经济结构转型、利差收窄的大背景下，中小银行盈利情况受到冲击，内源资本积累能力持续削弱。与此同时，在监管强化背景下，资管新规、金融资产分类规则日趋严格，中小银行面临资产风险权重上升、表外业务回表的压力，导致资本消耗进一步加速。此外，中小银行在公司治理监管日益完善的背景下，原有不合格股东股权面临清退，而新引入股东的准入门槛又进一步提高，通过引入外部投资者增资扩股的渠道受到了更严格的管理。

　　有券商分析师建议，应丰富中小银行的资本工具供给，同时可探索将专项债扩展至部分符合条件的中小银行，并适度延长期限。也有观点认为，在支持中小银行加快建立资本补充长效机制的同时，也要适当优化股东资质条件和持股要求，简化审批流程，支持中小银行引进合格股东进行定向增发或增资扩股。

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